経済活動において、他人資本を使うことで、自己資本に対する利益率を高めること。これをレバレッジ効果という。
▼概要
自己資本をもって経済活動をする際に利益率を高めたい（正確には変動性：ボラティリティを高めたい）場合、他人資本を用いることで、実現が可能である。
総資産=自己資本+他人資本
上記の式は恒等式であるが、一般に売り上げや利益は総資産に比例する。
例えば、100円の自己資本だけを持っている場合、総資産は100円である。
総資産10円が10円の売り上げと1円の利益をもたらすと仮定すると、総資産100円からは100円の売り上げと10円の利益がもたらされる。この場合100円の自己資本に対して利益率は10%となる。
ここで、400円の他人資本（借り入れ）を導入し、総資産を500円にしたとする。その場合、総資産500円からは500円の売り上げと、50円の利益（営業利益）がもたらされる。
400円の借り入れに対する利払いが、5%の20円だとすると、利益（経常利益）は30円となる。これで、自己資本に対する利益率は30%となる。
一方で、レバレッジ効果は変動性を高めているため、自己資本に対する損失の割合も大きくなる。すなわち、総資本を利用した事業の利益率が他人資本の調達コストを下回るときは、むしろレバレッジ効果により、利益率の減少または損失の拡大を招来することとなる。
このようにして、他人資本を導入することで同額の自己資本でも、より高い利益率が上げられることをレバレッジ効果と呼ぶのである。同様に、他人資本を既に利用している企業も、その他人資本の利用割合を高め自己資本比率を低下させることで、レバレッジ効果を利用することができる。
▼逆のレバレッジ効果
また、逆に自己資本のうち投資する割合を低くすることで、自己資本に対する利益変動性を低下させ、安全にすることも可能である。
▼概要
自己資本をもって経済活動をする際に利益率を高めたい（正確には変動性：ボラティリティを高めたい）場合、他人資本を用いることで、実現が可能である。
総資産=自己資本+他人資本
上記の式は恒等式であるが、一般に売り上げや利益は総資産に比例する。
例えば、100円の自己資本だけを持っている場合、総資産は100円である。
総資産10円が10円の売り上げと1円の利益をもたらすと仮定すると、総資産100円からは100円の売り上げと10円の利益がもたらされる。この場合100円の自己資本に対して利益率は10%となる。
ここで、400円の他人資本（借り入れ）を導入し、総資産を500円にしたとする。その場合、総資産500円からは500円の売り上げと、50円の利益（営業利益）がもたらされる。
400円の借り入れに対する利払いが、5%の20円だとすると、利益（経常利益）は30円となる。これで、自己資本に対する利益率は30%となる。
一方で、レバレッジ効果は変動性を高めているため、自己資本に対する損失の割合も大きくなる。すなわち、総資本を利用した事業の利益率が他人資本の調達コストを下回るときは、むしろレバレッジ効果により、利益率の減少または損失の拡大を招来することとなる。
このようにして、他人資本を導入することで同額の自己資本でも、より高い利益率が上げられることをレバレッジ効果と呼ぶのである。同様に、他人資本を既に利用している企業も、その他人資本の利用割合を高め自己資本比率を低下させることで、レバレッジ効果を利用することができる。
▼逆のレバレッジ効果
また、逆に自己資本のうち投資する割合を低くすることで、自己資本に対する利益変動性を低下させ、安全にすることも可能である。
▼装置産業の借り入れ
▼金融における信用取引
金融取引においては、20世紀初頭頃から意識的にレバレッジ効果を働かせるようになった。
ブローカーズローンと呼ばれた取引では、購入する株式を担保に資金を借りて株式を購入できるため、自己資本以上の投資を行なうことが可能であった。
現代でも、外国為替証拠金取引や商品先物取引、株式信用取引などで他人資本を導入してレバレッジ効果を働かせた投資が可能である。
▼金融における信用取引
金融取引においては、20世紀初頭頃から意識的にレバレッジ効果を働かせるようになった。
ブローカーズローンと呼ばれた取引では、購入する株式を担保に資金を借りて株式を購入できるため、自己資本以上の投資を行なうことが可能であった。
現代でも、外国為替証拠金取引や商品先物取引、株式信用取引などで他人資本を導入してレバレッジ効果を働かせた投資が可能である。
日本企業は高度経済成長期に借り入れを大幅に増やしたため、伝統的に他の先進国よりレバレッジ効果が高いとされてきた。
しかし、1970年代後半以降、優良製造業が債務の返済に転じ、1990年代末には有利子負債返済の大ブームとなった。このため、一部企業は多額の現金を抱え、むしろ逆のレバレッジ効果が働いている。このため、安定性は飛躍的に高まったが、利益率の低下を理由に株価は低迷。企業買収の標的となる危険にさらされている。
しかし、1970年代後半以降、優良製造業が債務の返済に転じ、1990年代末には有利子負債返済の大ブームとなった。このため、一部企業は多額の現金を抱え、むしろ逆のレバレッジ効果が働いている。このため、安定性は飛躍的に高まったが、利益率の低下を理由に株価は低迷。企業買収の標的となる危険にさらされている。
通貨（つうか）とは流通貨幣の略称で、国家などによって価値を保証された、決済のための価値交換単位である。
普通、貨幣（狭義）とは中央銀行などが発行する現金通貨のみを指す。
通貨は現金通貨に加えて、銀行などに預けられている普通預金・当座預金（手形・小切手）などの流動性の高い預金通貨、流動性がやや落ちる定期預金や外貨預金などの準通貨を含む。
現金通貨は、一般に「（お）金」（かね）と呼ばれる（但し、「お金持ち」などのように資産全体を指す用法も存在する）。
普通、貨幣（狭義）とは中央銀行などが発行する現金通貨のみを指す。
通貨は現金通貨に加えて、銀行などに預けられている普通預金・当座預金（手形・小切手）などの流動性の高い預金通貨、流動性がやや落ちる定期預金や外貨預金などの準通貨を含む。
現金通貨は、一般に「（お）金」（かね）と呼ばれる（但し、「お金持ち」などのように資産全体を指す用法も存在する）。
各国の通貨記号は、ISO 4217で定められたアルファベット3文字の略語が、世界共通で用いられる。しかし、以下のような特殊な記号もまた、各国の通貨記号として使用される。
¤ - 一般通貨記号
￥\ - 円記号 - 日本、(人民元として)中国
€ - ユーロ記号 - 欧州連合のユーロ加盟国
$ - ドル記号 - アメリカ合衆国その他多くの国で使用される。他に、ペソや、かつてのポルトガルのエスクードを表示する記号としても用いられる。
¢ - セント記号 - （1/100ドル）
₥ - ミル記号 - アメリカ合衆国 （1/10セント）
£ - ポンド記号 - イギリスなど。
₡ - コロン記号 - コスタリカ、エルサルバドル
₣ - フラン記号 - かつてのフランス
₤ - リラ記号 - トルコやマルタ。かつてはイタリアも。
₦ - ナイラ記号 - ナイジェリア
₧ - ペセタ記号 - かつてのスペイン
₨ - ルピー記号 - インド
₩ - ウォン記号 - 韓国、北朝鮮
₪ - 新シェケル記号 - イスラエル
₫ - ドン記号 - ベトナム
₭ - キープ記号 - ラオス
₮ - ドグログ記号 - モンゴル
₯ - ドラクマ記号 - かつてのギリシャ
₱ - フィリピン・ペソ記号 - フィリピン
฿ - バーツ記号 - タイ
៛ - リエル記号 - カンボジア
S/. - ヌエボ・ソル記号 - ペルー
¤ - 一般通貨記号
￥\ - 円記号 - 日本、(人民元として)中国
€ - ユーロ記号 - 欧州連合のユーロ加盟国
$ - ドル記号 - アメリカ合衆国その他多くの国で使用される。他に、ペソや、かつてのポルトガルのエスクードを表示する記号としても用いられる。
¢ - セント記号 - （1/100ドル）
₥ - ミル記号 - アメリカ合衆国 （1/10セント）
£ - ポンド記号 - イギリスなど。
₡ - コロン記号 - コスタリカ、エルサルバドル
₣ - フラン記号 - かつてのフランス
₤ - リラ記号 - トルコやマルタ。かつてはイタリアも。
₦ - ナイラ記号 - ナイジェリア
₧ - ペセタ記号 - かつてのスペイン
₨ - ルピー記号 - インド
₩ - ウォン記号 - 韓国、北朝鮮
₪ - 新シェケル記号 - イスラエル
₫ - ドン記号 - ベトナム
₭ - キープ記号 - ラオス
₮ - ドグログ記号 - モンゴル
₯ - ドラクマ記号 - かつてのギリシャ
₱ - フィリピン・ペソ記号 - フィリピン
฿ - バーツ記号 - タイ
៛ - リエル記号 - カンボジア
S/. - ヌエボ・ソル記号 - ペルー
インターナショナルカレンシー（国際通貨）とは、 国際取引や為替取引に使用される通貨のこと。
国際通貨の中で中心的な役割を果たす通貨であるキーカレンシー（基軸通貨）は現在はUSドルが主流となっている。
また、国際市場で国際通貨など他国の通貨との自由な交換が可能な通貨の事をハードカレンシーと言う。通貨がハードカレンシーであるための条件として、国際的に信用があること、国際的な銀行における取引が可能なこと、あらゆる場所での換金が可能なことなどがあげられる。主なハードカレンシーは、USドル、ユーロ、UKポンド、スイス・フラン、円、カナダドル、デンマーク・クローネ、スウェーデン・クローナなどがある。アジアでは円のみ。もしくはペッグ制のシンガポールドル（USドル、ユーロ、円などの複合通貨のペッグ制）、香港ドル（米ドルペッグ制）を入れて3つ。
特にUSドル、ユーロ、ポンドを指して世界三大通貨と呼ぶ。
国際通貨の中で中心的な役割を果たす通貨であるキーカレンシー（基軸通貨）は現在はUSドルが主流となっている。
また、国際市場で国際通貨など他国の通貨との自由な交換が可能な通貨の事をハードカレンシーと言う。通貨がハードカレンシーであるための条件として、国際的に信用があること、国際的な銀行における取引が可能なこと、あらゆる場所での換金が可能なことなどがあげられる。主なハードカレンシーは、USドル、ユーロ、UKポンド、スイス・フラン、円、カナダドル、デンマーク・クローネ、スウェーデン・クローナなどがある。アジアでは円のみ。もしくはペッグ制のシンガポールドル（USドル、ユーロ、円などの複合通貨のペッグ制）、香港ドル（米ドルペッグ制）を入れて3つ。
特にUSドル、ユーロ、ポンドを指して世界三大通貨と呼ぶ。
銀行間取引市場(ぎんこうかんとりひきしじょう、interbank market)とは、銀行のみが参加し短期資金や外貨を取引する市場のこと。
▼概要
市場と名がついているが、取引所のようなものはなく電話とネットワークによって構成される市場である。
▼短期金融
日中の国内決済などを行なう中で、銀行間に資金の過不足が生まれる。このため、資金余剰の銀行から資金不足の銀行へ資金の融通が行なわれる。銀行間市場は参加者が限定されている上に信用力も高いため、ほとんど無担保で取引される。無担保コール翌日物金利（日本）あるいはFFレート（アメリカ）と呼ばれる金利が取引における短期金利指標である。
▼外国為替
対顧客や対銀行の為替取引を仲介するのが外貨インターバンク市場である。
これは国際的な市場で、外国銀行も参加する。この市場において取引されるレートが計算されて、いわゆる為替レートとなる。
過去は、煩雑な取引であることから取引記録を残して、市場が閉まった後に差額を決済するネット取引であった。しかし、1974年6月にドイツのヘルシュタット銀行が破綻したさいに、時差の関係で決済を受けられない銀行が続出し連鎖的なリスクを発生させることが認識された。
現在は、為替取引においては差額決済ではなく、即時決済のグロス取引で行なわれるようになり、こうしたリスクを解消している。
▼概要
市場と名がついているが、取引所のようなものはなく電話とネットワークによって構成される市場である。
▼短期金融
日中の国内決済などを行なう中で、銀行間に資金の過不足が生まれる。このため、資金余剰の銀行から資金不足の銀行へ資金の融通が行なわれる。銀行間市場は参加者が限定されている上に信用力も高いため、ほとんど無担保で取引される。無担保コール翌日物金利（日本）あるいはFFレート（アメリカ）と呼ばれる金利が取引における短期金利指標である。
▼外国為替
対顧客や対銀行の為替取引を仲介するのが外貨インターバンク市場である。
これは国際的な市場で、外国銀行も参加する。この市場において取引されるレートが計算されて、いわゆる為替レートとなる。
過去は、煩雑な取引であることから取引記録を残して、市場が閉まった後に差額を決済するネット取引であった。しかし、1974年6月にドイツのヘルシュタット銀行が破綻したさいに、時差の関係で決済を受けられない銀行が続出し連鎖的なリスクを発生させることが認識された。
現在は、為替取引においては差額決済ではなく、即時決済のグロス取引で行なわれるようになり、こうしたリスクを解消している。
変動相場制（へんどうそうばせい, floating exchange rate system）とは、為替レートを外国為替市場における外貨の需要と供給の関係に任せて自由に決める制度である。フロートあるいはフロート制とも呼ぶ。
1971年12月、米国のニクソン大統領は自国のドル流失を防ぐため、通貨の多国間調整（金1オンス=35ドル→38ドル、1ドル=360円→308円に切り上げ）と固定相場制の維持が行われた。このスミソニアン体制は長続きせず、1973年2〜3月に日本を含む先進各国は相次いで変動相場制に切り替えた。
変動相場制は1976年1月ジャマイカのキングストンで開催されたIMF暫定委員会で承認された。これをキングストン体制という。
1971年12月、米国のニクソン大統領は自国のドル流失を防ぐため、通貨の多国間調整（金1オンス=35ドル→38ドル、1ドル=360円→308円に切り上げ）と固定相場制の維持が行われた。このスミソニアン体制は長続きせず、1973年2〜3月に日本を含む先進各国は相次いで変動相場制に切り替えた。
変動相場制は1976年1月ジャマイカのキングストンで開催されたIMF暫定委員会で承認された。これをキングストン体制という。
国際マクロ経済学においては、開放経済体制の小国が変動相場制を採用した場合は、財政政策が無効で金融政策が有効になる。
▼財政政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと財政支出を増加させた場合、国民所得が増加すると同時に金利が上昇する。 しかし、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を上回るために、国際資本が小国の通貨を買うことになる。 変動相場制においては、国際資本の流入はマネーサプライの増加をもたらさず、通貨高をもたらすのみである。 この通貨高により純輸出（総輸出−総輸入）が減少し国民所得が減少し、金利が低下する。 金利は世界基準金利に一致するまで低下し、財政支出の効果を100%相殺する。
▼金融政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと金融緩和を行った場合、国民所得・マネーサプライが増加すると同時に金利が低下する。 さらに、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を下回るために、国際資本が小国の通貨を売ることになる。 変動相場制においては、国際資本の流出はマネーサプライの減少をもたらさず、通貨安をもたらすのみである。 この通貨安により純輸出（総輸出−総輸入）が増加し国民所得が増加し、金利が上昇する。 金利は世界基準金利に一致するまで上昇し、金融政策の効果をさらに上積みする。
▼財政政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと財政支出を増加させた場合、国民所得が増加すると同時に金利が上昇する。 しかし、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を上回るために、国際資本が小国の通貨を買うことになる。 変動相場制においては、国際資本の流入はマネーサプライの増加をもたらさず、通貨高をもたらすのみである。 この通貨高により純輸出（総輸出−総輸入）が減少し国民所得が減少し、金利が低下する。 金利は世界基準金利に一致するまで低下し、財政支出の効果を100%相殺する。
▼金融政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと金融緩和を行った場合、国民所得・マネーサプライが増加すると同時に金利が低下する。 さらに、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を下回るために、国際資本が小国の通貨を売ることになる。 変動相場制においては、国際資本の流出はマネーサプライの減少をもたらさず、通貨安をもたらすのみである。 この通貨安により純輸出（総輸出−総輸入）が増加し国民所得が増加し、金利が上昇する。 金利は世界基準金利に一致するまで上昇し、金融政策の効果をさらに上積みする。
江戸時代、江戸では金（小判）が通貨として用いられ、大阪では銀が用いられていた。更には補助貨幣として銅貨があった。田沼意次が固定相場制に変更するまで、その関係は変動相場制であった。江戸時代は米も通貨のような役割を果たしていたため、通貨制度はかなり複雑なものになっていた。
固定相場制（こていそうばせい）とは、各国政府間で、為替レートを固定・維持する制度。
1944年に国際復興開発銀行（IBRD）と国際通貨基金（IMF）が設立され、自由貿易や資本移動の促進を目的に金1オンス=35ドルと定め、常にドルと金は交換可能とされた（ブレトン・ウッズ体制）。ここにドルを国際通貨（基軸）とするIMF体制が確立された。
しかしドルの大量流失に伴い、1973年に先進各国は変動相場制へと移行した。
1944年に国際復興開発銀行（IBRD）と国際通貨基金（IMF）が設立され、自由貿易や資本移動の促進を目的に金1オンス=35ドルと定め、常にドルと金は交換可能とされた（ブレトン・ウッズ体制）。ここにドルを国際通貨（基軸）とするIMF体制が確立された。
しかしドルの大量流失に伴い、1973年に先進各国は変動相場制へと移行した。
固定相場制を実現するためには、以下の二つの方法がある。
�｜羆�銀行が要求される為替をすべて受け入れる。
�∋餠發琉榮阿魑�制し、固定相場になるようにする。
2005年7月までドルに対する実質的な固定相場制を採用していた中国は2.の政策を採っていた。 また、1960年代末の日本は多少の規制があったものの基本的に1.の政策を採っていた。
当時の日本においては、将来的な円切り上げを見込んだドル短期資本の流入（円買い）に応えて日本銀行が円売ドル買介入をしていた。介入により固定相場制は維持できるが、市中に大量の円貨が出回る事態になる。これにより金利は低下し投機の活発化を招くことになる。実際に、この時期の列島改造ブームに乗って地価上昇を引き起こす引き金となった。
これは、健全な経済成長を阻むものであり、金利を自由に操作したいというのが中央銀行の希望である。しかし固定相場制度の下で金利を引き上げれば、短期資本流入→円貨流出→金利低下となり、政策の自由度は低下する。詳細は固定相場制からの制約にて。
短期資本流入を制限すれば、金融市場は閉鎖的となり、国際的な市場とはなれない。
このように、『固定相場制』・『自由な金融政策』・『自由な資本移動』の3つの政策は同時に実現することができない。3つのうち、同時に2つしか実現できないのである。
そのため、日本は固定相場制を放棄した。中国も世界貿易機関(WTO)加盟後に同じ方向へ向かいつつある。
（イギリスなど一部を除く）欧州連合(EU)諸国間においては、各国の『自由な金融政策』を放棄することで、固定相場制を維持している。この固定相場制とは、他ならぬ単一通貨「ユーロ」である。
�｜羆�銀行が要求される為替をすべて受け入れる。
�∋餠發琉榮阿魑�制し、固定相場になるようにする。
2005年7月までドルに対する実質的な固定相場制を採用していた中国は2.の政策を採っていた。 また、1960年代末の日本は多少の規制があったものの基本的に1.の政策を採っていた。
当時の日本においては、将来的な円切り上げを見込んだドル短期資本の流入（円買い）に応えて日本銀行が円売ドル買介入をしていた。介入により固定相場制は維持できるが、市中に大量の円貨が出回る事態になる。これにより金利は低下し投機の活発化を招くことになる。実際に、この時期の列島改造ブームに乗って地価上昇を引き起こす引き金となった。
これは、健全な経済成長を阻むものであり、金利を自由に操作したいというのが中央銀行の希望である。しかし固定相場制度の下で金利を引き上げれば、短期資本流入→円貨流出→金利低下となり、政策の自由度は低下する。詳細は固定相場制からの制約にて。
短期資本流入を制限すれば、金融市場は閉鎖的となり、国際的な市場とはなれない。
このように、『固定相場制』・『自由な金融政策』・『自由な資本移動』の3つの政策は同時に実現することができない。3つのうち、同時に2つしか実現できないのである。
そのため、日本は固定相場制を放棄した。中国も世界貿易機関(WTO)加盟後に同じ方向へ向かいつつある。
（イギリスなど一部を除く）欧州連合(EU)諸国間においては、各国の『自由な金融政策』を放棄することで、固定相場制を維持している。この固定相場制とは、他ならぬ単一通貨「ユーロ」である。
国際マクロ経済学においては、開放経済体制の小国が固定相場制を採用した場合は、財政政策が有効で金融政策が無効になる。
▼財政政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと財政支出を増加させた場合、国民所得が増加すると同時に金利が上昇する。 しかし、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を上回るために、国際資本が小国の通貨を買うことになる。 固定相場制においては、国際資本の流入はマネーサプライの増加をもたらし金利を低下させる。 この金利低下によりクラウディングアウト効果が低下し国民所得が増加する。 金利は世界基準金利に一致するまで低下し、財政支出によるクラウディングアウト効果を100%相殺する。
▼金融政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと金融緩和を行った場合、国民所得・マネーサプライが増加すると同時に金利が低下する。 さらに、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を下回るために、国際資本が小国の通貨を売ることになる。 固定相場制においては、国際資本の流出はマネーサプライの減少をもたらし金利を上昇させる。 この金利上昇により民間投資が減少し国民所得が減少する。 金利は世界基準金利に一致するまで上昇し、金融政策の効果を100%相殺する。
▼財政政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと財政支出を増加させた場合、国民所得が増加すると同時に金利が上昇する。 しかし、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を上回るために、国際資本が小国の通貨を買うことになる。 固定相場制においては、国際資本の流入はマネーサプライの増加をもたらし金利を低下させる。 この金利低下によりクラウディングアウト効果が低下し国民所得が増加する。 金利は世界基準金利に一致するまで低下し、財政支出によるクラウディングアウト効果を100%相殺する。
▼金融政策
閉鎖経済体制の国が国民所得を改善しようと金融緩和を行った場合、国民所得・マネーサプライが増加すると同時に金利が低下する。 さらに、開放経済体制の場合は、小国の金利が世界基準金利を下回るために、国際資本が小国の通貨を売ることになる。 固定相場制においては、国際資本の流出はマネーサプライの減少をもたらし金利を上昇させる。 この金利上昇により民間投資が減少し国民所得が減少する。 金利は世界基準金利に一致するまで上昇し、金融政策の効果を100%相殺する。
市場介入（しじょうかいにゅう、market intervention）とは、外国為替市場において中央銀行などが特定の政策目的をもって取引を行うことである。この場合、特定の政策目的とは自国通貨の為替レートを維持、切り下げ、切り上げることにより起きる経済上の効果を指す。
▼概要
固定相場制の下では資本移動を規制しない限り、常に介入が必要となる。通常、自国通貨売りには制約が少ないが、自国通貨買いには基軸通貨（現在はドル）が必要なため無制限には行なえない。
変動相場制の下でも、急速な為替レートの変動による国民経済の混乱を避ける目的で介入が行なわれる。
自国通貨売り介入をした場合、裏返しで外貨買い介入になるため、外貨が蓄積される。これを外貨準備と呼ぶ。外貨準備は自国通貨買い介入の際の原資となる。
日本の場合、外国為替平衡操作と呼ばれ円を引き下げる場合は円売り介入、引き上げる場合は円買い介入と呼ぶ。基本的にドルに対する取引で行われるが、ユーロに対して行われる場合もある。
1980年代より投資ファンドの発達によりホットマネーが増大、為替市場において中央銀行が行う介入は相対的に影響力が下がっており、一部の国では介入を行っても目的が達成できずに終わるケースもある（ポンド危機、アジア通貨危機など）。失敗ケースはほとんどの場合自国通貨防衛（自国通貨の買い支え）である。これは、上記の自国通貨買いの制約による。
▼概要
固定相場制の下では資本移動を規制しない限り、常に介入が必要となる。通常、自国通貨売りには制約が少ないが、自国通貨買いには基軸通貨（現在はドル）が必要なため無制限には行なえない。
変動相場制の下でも、急速な為替レートの変動による国民経済の混乱を避ける目的で介入が行なわれる。
自国通貨売り介入をした場合、裏返しで外貨買い介入になるため、外貨が蓄積される。これを外貨準備と呼ぶ。外貨準備は自国通貨買い介入の際の原資となる。
日本の場合、外国為替平衡操作と呼ばれ円を引き下げる場合は円売り介入、引き上げる場合は円買い介入と呼ぶ。基本的にドルに対する取引で行われるが、ユーロに対して行われる場合もある。
1980年代より投資ファンドの発達によりホットマネーが増大、為替市場において中央銀行が行う介入は相対的に影響力が下がっており、一部の国では介入を行っても目的が達成できずに終わるケースもある（ポンド危機、アジア通貨危機など）。失敗ケースはほとんどの場合自国通貨防衛（自国通貨の買い支え）である。これは、上記の自国通貨買いの制約による。
日本銀行による市場介入の俗称。貿易が経済において重要なウェイトを占める日本は、通貨高を阻止するための円売り介入を比較的頻繁に行っている。一方で、投資ファンドによる投機的な動きを阻止するための介入もしばしば行う。後者のケースは、投機筋の排除という攻撃的な性格であることから、主にこのケースの介入を指して日銀砲と呼ぶ。
有名なケースでは、2004年はじめ行われた大規模な市場介入がある。前年の8月頃から、イラク情勢などの影響により投機筋は大幅な円高になると見込んでいた。このため投資ファンドは世界中から巨額の資金を集めて円買いを進め、1ドル117円前後で安定していた円相場は105円台に迫るまで跳ね上がっており、直に100円を切るとの観測もされていた。
これに対抗するため、日銀は1日1兆円規模の円売り介入を継続的に実施し、結果投資ファンドは利益を上げることができず、一部は壊滅的な損害を出して撤退に追い込まれた。
なお、この時の介入においては、通常行なわれる不胎化政策が行なわれず円貨が市中に放置され、デフレ対策としての量的緩和も目的としていたといわれている。
有名なケースでは、2004年はじめ行われた大規模な市場介入がある。前年の8月頃から、イラク情勢などの影響により投機筋は大幅な円高になると見込んでいた。このため投資ファンドは世界中から巨額の資金を集めて円買いを進め、1ドル117円前後で安定していた円相場は105円台に迫るまで跳ね上がっており、直に100円を切るとの観測もされていた。
これに対抗するため、日銀は1日1兆円規模の円売り介入を継続的に実施し、結果投資ファンドは利益を上げることができず、一部は壊滅的な損害を出して撤退に追い込まれた。
なお、この時の介入においては、通常行なわれる不胎化政策が行なわれず円貨が市中に放置され、デフレ対策としての量的緩和も目的としていたといわれている。
外国為替平衡操作（がいこくかわせへいこうそうさ）とは、日本において財務省の指示で日本銀行が行なう為替市場への介入のことである。
▼目的
変動相場制において、為替レート変動の過度な動きを緩和するのが目的。
為替レートが諸般の事情で投機の対象となった場合、急激なレート変動が実体経済に対して悪影響を与える場合がある。このようなときに、金融当局（日本銀行）が、市場取引に参加し通貨の売買をする。
▼介入の方法
介入する際は、財務省において外国為替資金特別会計から捻出される資金を持って取引が行なわれる。資金は、ドル買い円売りの場合は日本の金融市場において政府短期証券（FB）を発行して調達する。ドル売り円買いの場合は外貨準備を取り崩して工面する。介入の実績は、財務省から公表される。
▼介入の効果
介入は、覆面で非公開で行なわれる。このため、過度なレート変動時には金融当局による介入が危惧され、自立的に変動が緩和されることもある（アナウンス効果）。
実際の介入における金額も巨額で一定の効果を持つ。
また、介入によって得られた外貨準備と調達資金の金利差から得られる利ざやは国庫に収められ歳入となる。
▼目的
変動相場制において、為替レート変動の過度な動きを緩和するのが目的。
為替レートが諸般の事情で投機の対象となった場合、急激なレート変動が実体経済に対して悪影響を与える場合がある。このようなときに、金融当局（日本銀行）が、市場取引に参加し通貨の売買をする。
▼介入の方法
介入する際は、財務省において外国為替資金特別会計から捻出される資金を持って取引が行なわれる。資金は、ドル買い円売りの場合は日本の金融市場において政府短期証券（FB）を発行して調達する。ドル売り円買いの場合は外貨準備を取り崩して工面する。介入の実績は、財務省から公表される。
▼介入の効果
介入は、覆面で非公開で行なわれる。このため、過度なレート変動時には金融当局による介入が危惧され、自立的に変動が緩和されることもある（アナウンス効果）。
実際の介入における金額も巨額で一定の効果を持つ。
また、介入によって得られた外貨準備と調達資金の金利差から得られる利ざやは国庫に収められ歳入となる。
1973年の変動相場制移行後、日本円はドルに対して増価する過程を歩んできた。このため、基本的に円売りドル買いの市場介入のほうが多く、外貨準備はプラスになっている。アジア通貨危機の際にはドル売りインドネシアルピア買い介入が行われている。
日本による円売りドル買い介入は、しばしば日本の輸出企業に対する事実上の補助金であるとして批判される。
日本による円売りドル買い介入は、しばしば日本の輸出企業に対する事実上の補助金であるとして批判される。
外為ブローカー（がいためブローカー）は、銀行間外国為替取引市場（インターバンク）の仲介取引業者。外国為替ブローカー（がいこくかわせブローカー）とも呼ぶ。
▼概要
インターバンクは世界中の金融機関が外国為替を取引する場で、証券のように決まった取引所が存在せずに、電話・電子回線によって、取引を行う市場である。
実際に、外国為替市場で外国為替が取引される際に、銀行同士が取引するのではなく、間に外為ブローカーと呼ばれる仲介業者が介在することが多かった。外為ブローカーは、売り手と買い手を取り次いで取引を成立させ、ブローカレッジ（手数料）を得る。
かつては上田ハーロー（上田八木短資系）、トウキョウフォレックス（東京短資系）、メイタントラディション（セントラル短資系。「メイタン」は合併前の名古屋短資の略称）等が存在したが、電子取引の成長に伴いシェアが減り、上田ハーローとトウキョウフォレックスが合弁会社を設立している。
また、最近ではインターバンク市場ではなく個人向けの外為取引に進出している会社も多い。
▼概要
インターバンクは世界中の金融機関が外国為替を取引する場で、証券のように決まった取引所が存在せずに、電話・電子回線によって、取引を行う市場である。
実際に、外国為替市場で外国為替が取引される際に、銀行同士が取引するのではなく、間に外為ブローカーと呼ばれる仲介業者が介在することが多かった。外為ブローカーは、売り手と買い手を取り次いで取引を成立させ、ブローカレッジ（手数料）を得る。
かつては上田ハーロー（上田八木短資系）、トウキョウフォレックス（東京短資系）、メイタントラディション（セントラル短資系。「メイタン」は合併前の名古屋短資の略称）等が存在したが、電子取引の成長に伴いシェアが減り、上田ハーローとトウキョウフォレックスが合弁会社を設立している。
また、最近ではインターバンク市場ではなく個人向けの外為取引に進出している会社も多い。
為替レート（かわせレート、Exchange Rate）とは、通常の外国為替の取引において、外貨との交換比率（交換レート）を指す。為替相場、通貨レート、単にレートとも呼ぶ。基本的に市場で決定される。市場で決定されたレートをMER（Market Exchange Rate）と呼ぶ。
▼概要
為替レートは、通貨を他の通貨に替える際に必ず決定される。貿易や資本移動など国境を越える取引において外国為替は必要であり、為替レートはその外国為替の交換率を意味する。
為替レートはその制度いかんに関わらず経済情勢の変化によって変動する。ある通貨Aに対して、通貨Bの価値が増大した場合、BはAに対して増価したという。また、AはBに対して減価したという。
中央銀行などの介入や固定相場レートの変更などで、為替相場の水準が人為的に変更された場合は、自通貨が増価した場合を切り上げ、減価した場合を切り下げと呼ぶ。
▼概要
為替レートは、通貨を他の通貨に替える際に必ず決定される。貿易や資本移動など国境を越える取引において外国為替は必要であり、為替レートはその外国為替の交換率を意味する。
為替レートはその制度いかんに関わらず経済情勢の変化によって変動する。ある通貨Aに対して、通貨Bの価値が増大した場合、BはAに対して増価したという。また、AはBに対して減価したという。
中央銀行などの介入や固定相場レートの変更などで、為替相場の水準が人為的に変更された場合は、自通貨が増価した場合を切り上げ、減価した場合を切り下げと呼ぶ。
各国の通貨間の為替レートのうち、国際的な金融取引や貿易の決済に利用されることが多いアメリカドルとの為替レートは最も重要視される。2004年には1アメリカドルは100〜120円の比率で交換されている。日本の為替レートの変遷は円を参照のこと。
基準となる通貨とその相手通貨によって、変動相場制と固定相場制の2通りの方式が存在する。先進国の通貨の多くは主に変動相場制を利用しており、需要と供給の関係で日々異なる比率で取引される。途上国はドルとの間で固定相場制を維持する傾向が強かったが、通貨危機への脆弱性から相次いで変動相場制へ移行した。一方、欧州では諸通貨間のレート変動を次第に抑制し共通通貨ユーロを誕生させた。ユーロは国境を越える最も強力な固定相場制を実現したことになる。
現在の為替レートで各国の賃金水準などを比較した場合におおきな差が出る場合がある。例えば日本は一人当たりGDPが37000ドル程度であるが、ベトナムはおよそ500ドルである。この計算では日本のほうが70倍程度豊かであることになるが、ベトナムは日本よりも物価が安いため、所得が低くても購買できる量は70倍もの差がつかない。物価を考慮した購買力平価ベースの一人当たりGDPは日本が30000ドル、ベトナムが3000ドルと日本が10倍豊かであるという結果になっている。
為替レートがこのような物価差を反映しないのは経済構造と貿易に関係している。
A国とB国があったとする。A国は工業化が進展しており輸出工業の生産性が高い。仮にA国の輸出工業がB国の輸出工業の10倍の生産性を持っていたとする。どちらも国際市場に製品を輸出している場合、一物一価の法則により両国の輸出品価格は同一となる。これにより、A国の輸出工業労働者はB国の労働者の10倍の所得を得ることになる。一方でA国の国内サービス業がB国の国内サービス業の2倍の生産性を持っていたとする。A国で輸出工業労働者と国内サービス業労働者の賃金に一物一価の法則が働いた場合、A国のサービス業はB国のサービス業の5倍の料金を取らなくては経営が成り立たなくなる。このため、両国では輸出工業品の価格が同一である一方、サービス料はA国のほうが高い状態が生まれ、A国の物価はB国よりも高くなる。
以上のように、輸出競争力の差と非貿易財が存在する場合、実際の為替レートと購買力平価には差が生まれる。
輸出工業品と違い、サービスの価値が違うと見ることも出来る。例えば、懐中電灯はどこの国で買っても価値が等しいが、東京で散髪することと、ホーチミンシティで散髪することは投入財の価格が違うため価値が異なるという見方である。この価値差が物価に織り込まれている場合は、購買力平価が無意味化する。
国際的な購買力としては、実際の為替レートが有効であるため、購買力平価は必ずしも正しい見方ではない。
基準となる通貨とその相手通貨によって、変動相場制と固定相場制の2通りの方式が存在する。先進国の通貨の多くは主に変動相場制を利用しており、需要と供給の関係で日々異なる比率で取引される。途上国はドルとの間で固定相場制を維持する傾向が強かったが、通貨危機への脆弱性から相次いで変動相場制へ移行した。一方、欧州では諸通貨間のレート変動を次第に抑制し共通通貨ユーロを誕生させた。ユーロは国境を越える最も強力な固定相場制を実現したことになる。
現在の為替レートで各国の賃金水準などを比較した場合におおきな差が出る場合がある。例えば日本は一人当たりGDPが37000ドル程度であるが、ベトナムはおよそ500ドルである。この計算では日本のほうが70倍程度豊かであることになるが、ベトナムは日本よりも物価が安いため、所得が低くても購買できる量は70倍もの差がつかない。物価を考慮した購買力平価ベースの一人当たりGDPは日本が30000ドル、ベトナムが3000ドルと日本が10倍豊かであるという結果になっている。
為替レートがこのような物価差を反映しないのは経済構造と貿易に関係している。
A国とB国があったとする。A国は工業化が進展しており輸出工業の生産性が高い。仮にA国の輸出工業がB国の輸出工業の10倍の生産性を持っていたとする。どちらも国際市場に製品を輸出している場合、一物一価の法則により両国の輸出品価格は同一となる。これにより、A国の輸出工業労働者はB国の労働者の10倍の所得を得ることになる。一方でA国の国内サービス業がB国の国内サービス業の2倍の生産性を持っていたとする。A国で輸出工業労働者と国内サービス業労働者の賃金に一物一価の法則が働いた場合、A国のサービス業はB国のサービス業の5倍の料金を取らなくては経営が成り立たなくなる。このため、両国では輸出工業品の価格が同一である一方、サービス料はA国のほうが高い状態が生まれ、A国の物価はB国よりも高くなる。
以上のように、輸出競争力の差と非貿易財が存在する場合、実際の為替レートと購買力平価には差が生まれる。
輸出工業品と違い、サービスの価値が違うと見ることも出来る。例えば、懐中電灯はどこの国で買っても価値が等しいが、東京で散髪することと、ホーチミンシティで散髪することは投入財の価格が違うため価値が異なるという見方である。この価値差が物価に織り込まれている場合は、購買力平価が無意味化する。
国際的な購買力としては、実際の為替レートが有効であるため、購買力平価は必ずしも正しい見方ではない。
ニュースや新聞等で報道される「1ドル = 110円10銭〜110円20銭」などというレートは、銀行間での外国為替取引を行うときのレートで、銀行間相場と呼ばれるものである。
各銀行は、小口の顧客取引についてはその日の相場動向を見越して仲値と呼ばれる基準相場を定め、銀行間相場が大きく動くことが無い限り、（銀行間相場が細かく動いたとしても）日中はその相場を基に取引を行うことが多い。（東京市場では、以前は大手行の当番制で共同して用いるドル円の仲値を定める慣行があったが、現在は異なる。）なお、銀行間での取引は、何れの通貨も対（アメリカ）ドルで取引が圧倒的に多く、例えば円とタイバーツなど各国通貨との直接取引きの金額は少ない。このため各国通貨と円の為替レートは、当該通貨の対ドル相場と、ドル円の相場との合成として計算されることが一般的である。
為替レートの表示の仕方は、1ドルが120円という表示の仕方と、1円が1/120ドル＝0.00833ドルという表示の仕方がある。ほとんどの通貨では1ドル＝120円、あるいは1ドル＝700韓国ウォンというように、米ドル1ドルに相当する各国通貨額を使うことが慣例である。例外は、英国ポンドやユーロなどで、1ポンド＝1.9ドル、1ユーロ＝1.25ドルなどと表示することが慣例となっている。
日本で円と他国通貨の為替レートを考える場合に、1円＝8.11韓国ウォンと表示するのを外貨建て、1韓国ウォン＝0.123円と表示するのを、自国通貨建てと言う。韓国から見れば、1円＝8.11韓国ウォンが自国通貨てであり、1韓国ウォン＝0.123円が外貨建てである。円の為替レートについて、自国通貨建ては邦貨建てと呼ばれることが多い。
各銀行は、小口の顧客取引についてはその日の相場動向を見越して仲値と呼ばれる基準相場を定め、銀行間相場が大きく動くことが無い限り、（銀行間相場が細かく動いたとしても）日中はその相場を基に取引を行うことが多い。（東京市場では、以前は大手行の当番制で共同して用いるドル円の仲値を定める慣行があったが、現在は異なる。）なお、銀行間での取引は、何れの通貨も対（アメリカ）ドルで取引が圧倒的に多く、例えば円とタイバーツなど各国通貨との直接取引きの金額は少ない。このため各国通貨と円の為替レートは、当該通貨の対ドル相場と、ドル円の相場との合成として計算されることが一般的である。
為替レートの表示の仕方は、1ドルが120円という表示の仕方と、1円が1/120ドル＝0.00833ドルという表示の仕方がある。ほとんどの通貨では1ドル＝120円、あるいは1ドル＝700韓国ウォンというように、米ドル1ドルに相当する各国通貨額を使うことが慣例である。例外は、英国ポンドやユーロなどで、1ポンド＝1.9ドル、1ユーロ＝1.25ドルなどと表示することが慣例となっている。
日本で円と他国通貨の為替レートを考える場合に、1円＝8.11韓国ウォンと表示するのを外貨建て、1韓国ウォン＝0.123円と表示するのを、自国通貨建てと言う。韓国から見れば、1円＝8.11韓国ウォンが自国通貨てであり、1韓国ウォン＝0.123円が外貨建てである。円の為替レートについて、自国通貨建ては邦貨建てと呼ばれることが多い。
一般個人が、銀行に外貨預金を依頼する場合、おおよそ数%〜10%程度に相当する手数料分（銀行などで多少異なる；外貨1単位に対して何円という料率が普通）がレートに織り込まれる。そのため、かつて一般的だった「ドル円片道1円」と呼ばれる手数料率（仲値と取引に用いられるレートの差が1ドル当たり1円であることをいう）において、取引相手の銀行の仲値が1ドル＝110円だったとすると、外貨預金への預け入れ、払い戻しや、外国送金の取り組み、円貨での受け取りに使われるレートは
▽円→ドル（TTS）1ドル = 111円
▽ドル→円（TTB）1ドル = 109円
となる。
また、外貨の現金との両替を依頼する場合には、さらにキャッシュハンドリングチャージ（cash handling charge；現金取り扱い手数料）と言われる手数料分が加味される。（顧客からの買取の場合はその分安く、顧客への売却の場合はその分高くなる。）
これは、外貨預金の場合は帳簿上の付け替えでも済むのに対して、両替となると実際に外貨の現金を当該外貨の本国との間でやり取りする必要があり、運送費・保険料その他がかかってしまうことが理由とされている。
▽円→ドル（TTS）1ドル = 111円
▽ドル→円（TTB）1ドル = 109円
となる。
また、外貨の現金との両替を依頼する場合には、さらにキャッシュハンドリングチャージ（cash handling charge；現金取り扱い手数料）と言われる手数料分が加味される。（顧客からの買取の場合はその分安く、顧客への売却の場合はその分高くなる。）
これは、外貨預金の場合は帳簿上の付け替えでも済むのに対して、両替となると実際に外貨の現金を当該外貨の本国との間でやり取りする必要があり、運送費・保険料その他がかかってしまうことが理由とされている。
仲値ないし銀行間相場と、対顧客相場の乖離が比較的少ないのは、アメリカドルやユーロである。マイナーな通貨は取引量が少ないので、相場の乖離幅（銀行の利幅）が極めて高くなる傾向がある。
その他、貿易取引に使われるレートや、為替予約と呼ばれる先日付取引に使われるレートは、決済期日までの金利を勘案して定められる。
外貨建てでクレジットカードを使った場合の決済相場は、請求票がカード会社の決済センターに届いた際の相場に、数%程度の手数料を加味した相場であるとされている。従って、国内で両替して海外で現金で支払うよりは、実質の為替レートが有利になる可能性がある。
その他、貿易取引に使われるレートや、為替予約と呼ばれる先日付取引に使われるレートは、決済期日までの金利を勘案して定められる。
外貨建てでクレジットカードを使った場合の決済相場は、請求票がカード会社の決済センターに届いた際の相場に、数%程度の手数料を加味した相場であるとされている。従って、国内で両替して海外で現金で支払うよりは、実質の為替レートが有利になる可能性がある。
外国為替証拠金取引（がいこくかわせしょうこきんとりひき）とは、少額の証拠金（保証金）を業者に預託し、差益決済による通貨間の売買を行なう取引をいう。「FX」、「通貨証拠金取引」、「外国為替保証金取引」などともいう。
日本では1998年（平成10年）に外国為替及び外国貿易法が改正されてダイワフューチャーズ(現ひまわり証券)などが取り扱いを開始、ブロードバンドの普及も手伝って市場が急速に拡大した。商品先物会社、証券会社のほか、本取引を専業で取り扱う業者もある。取引内容によってはハイリスク・ハイリターンとなるため、外国為替相場に関する十分な知識や経験を要する。
日本では1998年（平成10年）に外国為替及び外国貿易法が改正されてダイワフューチャーズ(現ひまわり証券)などが取り扱いを開始、ブロードバンドの普及も手伝って市場が急速に拡大した。商品先物会社、証券会社のほか、本取引を専業で取り扱う業者もある。取引内容によってはハイリスク・ハイリターンとなるため、外国為替相場に関する十分な知識や経験を要する。
外貨預金・外貨建てMMFなど、他の外貨建て金融商品と比較した場合の特徴を挙げる。
▼為替レートが同一の時の、売り相場と買い相場（他の外貨商品でいう、電信買相場(TTB)と電信売相場(TTS)）の差が小さい。また金利差によるスワップポイントも、他の金融商品より有利な場合が多い。
▼レバレッジをきかせることによって証拠金の何倍もの外貨を取引することができ、レバレッジの倍率を高くするほど為替相場の変動によるリスクは高まる。取引業者によっては100倍以上の高レバレッジが設定可能である。逆に証拠金と同額の外貨を取引する（レバレッジ1倍）という外貨預金に近い比較的低リスクな取引もできる。（レバレッジが100倍ということは、1%の変動(1ドル=100円から1ドル=101円)が100%の変動になるということである。利益なら証拠金が2倍になるが損失ならこれだけで全てを失う。）
▼商品先物の証拠金取引と同様、損失が一定額を超えると、ロスカットルールによって強制的に反対売買がなされる。またそれよりも損失の小さい段階で追加証拠金の差し入れを請求される（マージンコール）場合もある。
▼多くの外貨建て商品では、外貨を買ってから一定期間後に売るという取引になるが、外国為替証拠金取引では逆に外貨を売ってから一定期間後に買い戻すことも可能である（いわゆる「売りから入る」取引）。
▼日本円(JPYと略する)しか持っていなくても、「米ドル(USD)を売ってユーロ(EUR)を買う」といった取引が可能である。
▼為替差益は外貨預金が雑所得(総合課税)で外貨MMFが非課税、利子は外貨預金・外貨建てMMFとも利子所得（所得税・住民税合わせて20%の源泉分離課税）となるが、外国為替証拠金取引は取引方法により２種類の課税方法に分かれる。
�，�りっく365(東京金融先物取引所による取引所取引): 差益・スワップポイントとも雑所得(申告分離課税)。先物取引との損益通算・損失繰越が可能。
��店頭(相対)取引: 差益・スワップポイントとも雑所得(総合課税)。取扱業者外為どっとコム、イートレード、セントラル短資や上田ハーローなど。
▼為替レートが同一の時の、売り相場と買い相場（他の外貨商品でいう、電信買相場(TTB)と電信売相場(TTS)）の差が小さい。また金利差によるスワップポイントも、他の金融商品より有利な場合が多い。
▼レバレッジをきかせることによって証拠金の何倍もの外貨を取引することができ、レバレッジの倍率を高くするほど為替相場の変動によるリスクは高まる。取引業者によっては100倍以上の高レバレッジが設定可能である。逆に証拠金と同額の外貨を取引する（レバレッジ1倍）という外貨預金に近い比較的低リスクな取引もできる。（レバレッジが100倍ということは、1%の変動(1ドル=100円から1ドル=101円)が100%の変動になるということである。利益なら証拠金が2倍になるが損失ならこれだけで全てを失う。）
▼商品先物の証拠金取引と同様、損失が一定額を超えると、ロスカットルールによって強制的に反対売買がなされる。またそれよりも損失の小さい段階で追加証拠金の差し入れを請求される（マージンコール）場合もある。
▼多くの外貨建て商品では、外貨を買ってから一定期間後に売るという取引になるが、外国為替証拠金取引では逆に外貨を売ってから一定期間後に買い戻すことも可能である（いわゆる「売りから入る」取引）。
▼日本円(JPYと略する)しか持っていなくても、「米ドル(USD)を売ってユーロ(EUR)を買う」といった取引が可能である。
▼為替差益は外貨預金が雑所得(総合課税)で外貨MMFが非課税、利子は外貨預金・外貨建てMMFとも利子所得（所得税・住民税合わせて20%の源泉分離課税）となるが、外国為替証拠金取引は取引方法により２種類の課税方法に分かれる。
�，�りっく365(東京金融先物取引所による取引所取引): 差益・スワップポイントとも雑所得(申告分離課税)。先物取引との損益通算・損失繰越が可能。
��店頭(相対)取引: 差益・スワップポイントとも雑所得(総合課税)。取扱業者外為どっとコム、イートレード、セントラル短資や上田ハーローなど。
外国為替証拠金取引では、つねに何らかの通貨を売り、何らかの通貨を買う、という取引をする。これは最初は理解しにくいが、我々が通常日本円でバナナを買うときは、実際にはバナナを買って円を売っているわけである。これと同様に、日本円を売って米ドルを買う、米ドルを買ってユーロを売る、というような取引をしている。
このように、「買い」の方の通貨をロング、「売り」の方の通貨をショート、と呼ぶ。上記の例では順に、ドルロング円ショート（またはドル円ロング）、ユーロショートドルロング（またはユーロドルショート）という言い方になる。また、通貨のペアはUSD/JPY、EUR/JPY、EUR/USDなどと表記が決まっているので、ドル円ロングといえば円はショートされている。同様にユーロドルショートと言えば、ドルはロングされている。ただし同じ取引を、円ドルショート、ドルユーロロングなどという言い方は慣例としてしない。
このように、「買い」の方の通貨をロング、「売り」の方の通貨をショート、と呼ぶ。上記の例では順に、ドルロング円ショート（またはドル円ロング）、ユーロショートドルロング（またはユーロドルショート）という言い方になる。また、通貨のペアはUSD/JPY、EUR/JPY、EUR/USDなどと表記が決まっているので、ドル円ロングといえば円はショートされている。同様にユーロドルショートと言えば、ドルはロングされている。ただし同じ取引を、円ドルショート、ドルユーロロングなどという言い方は慣例としてしない。
取引の例を示す。ここでは、簡単にするため金利や手数料は考えず、相場変動だけを考える。
例：
レバレッジ20倍の時、5000ドル相当の円を証拠金として預託すると、5000ドル×20倍=10万ドルの取引が可能となる。つまり、証拠金は取引額の5%。
1ドル=120円のときに取引開始して10万ドルを買い、その後、円高となって1ドル=115円になってしまったとする。 このときの収支は、
1ドルあたり115円-120円=-5円であるから、10万ドルでは50万円の損失である。また、証拠金は1ドル=120円のときに、5000ドルであるから60万円である。初めの証拠金の60万円に対して50万円の損失を差し引くと、残るのは10万円だけであり、初めの1/6となる。
実際には、途中でマージンコールの発生により追加証拠金の差し入れ（追証）を求められることがある。上記と逆に、円安となって1ドル=125円になった場合は50万円の利益となる。つまり、初めの証拠金の60万円が110万円となり、およそ2倍となる。
例：
レバレッジ20倍の時、5000ドル相当の円を証拠金として預託すると、5000ドル×20倍=10万ドルの取引が可能となる。つまり、証拠金は取引額の5%。
1ドル=120円のときに取引開始して10万ドルを買い、その後、円高となって1ドル=115円になってしまったとする。 このときの収支は、
1ドルあたり115円-120円=-5円であるから、10万ドルでは50万円の損失である。また、証拠金は1ドル=120円のときに、5000ドルであるから60万円である。初めの証拠金の60万円に対して50万円の損失を差し引くと、残るのは10万円だけであり、初めの1/6となる。
実際には、途中でマージンコールの発生により追加証拠金の差し入れ（追証）を求められることがある。上記と逆に、円安となって1ドル=125円になった場合は50万円の利益となる。つまり、初めの証拠金の60万円が110万円となり、およそ2倍となる。
▼外国為替相場の変動
相場の変動がある以上、利益が期待できる反面、損失を受ける場合がある。証拠金の何倍もの取引を行うことができるため、損失が預託した証拠金を超え、さらなる証拠金を請求されることもあり得る。
▼業者に対する信用リスク
客から委託された証拠金を、自社の資産とは別勘定で信託銀行に信託するといった保全管理をしていない業者の場合、破綻した際には預託していた証拠金が戻ることは期待できない。業者によって証拠金の管理方法が異なるので約款などで確認する必要がある。
▼マイナススワップポイントのリスク
高金利の通貨を売り、低金利通貨を買う取引をする場合（記事執筆の2006年12月現在ではドル売り円買いなど、多くの円買い取引がこれに相当する）、スワップポイントの支払いが必要となる。スワップポイントはその通貨ペアを保有している限りついて回るので、特に長期売買の時にはスワップポイントの収支がバカにならない額になることがある。
相場の変動がある以上、利益が期待できる反面、損失を受ける場合がある。証拠金の何倍もの取引を行うことができるため、損失が預託した証拠金を超え、さらなる証拠金を請求されることもあり得る。
▼業者に対する信用リスク
客から委託された証拠金を、自社の資産とは別勘定で信託銀行に信託するといった保全管理をしていない業者の場合、破綻した際には預託していた証拠金が戻ることは期待できない。業者によって証拠金の管理方法が異なるので約款などで確認する必要がある。
▼マイナススワップポイントのリスク
高金利の通貨を売り、低金利通貨を買う取引をする場合（記事執筆の2006年12月現在ではドル売り円買いなど、多くの円買い取引がこれに相当する）、スワップポイントの支払いが必要となる。スワップポイントはその通貨ペアを保有している限りついて回るので、特に長期売買の時にはスワップポイントの収支がバカにならない額になることがある。
本取引は、2004年4月1日施行の「金融商品の販売等に関する法律」（「金融商品販売法」）の改正により、「直物為替先渡取引」に該当することが明確になった。（金融商品販売法 第2条1項12号、同法施行令 第4条）
このため、業者はリスク等に対する説明義務が課せられる。説明が尽くされておらず顧客が被害を蒙った場合は、業者は損害賠償責任を負うことになる。（同法 第3条1項2号、第4条）
このため、業者はリスク等に対する説明義務が課せられる。説明が尽くされておらず顧客が被害を蒙った場合は、業者は損害賠償責任を負うことになる。（同法 第3条1項2号、第4条）
本取引は、かつては取引に関する法律（いわゆる「業法」）がなく規制もなかったために、多額の手数料を顧客から騙し取るといった悪徳業者が多発した。しかし、2005年7月1日に金融先物取引法が改正されたことで以下の規制がかけられたことにより、悪質な業者は今後次第に淘汰されていくものと思われるが、過当競争状態になっている証券会社などでのトラブルや、本取引を騙っての詐欺事件が後を絶たない。
▼業者は登録制となり、金融庁の監督下に置かれるようになった。
▼以下の禁止行為が設けられた。
�”埔契全�誘の禁止
��契約をしない旨の意思表示をした人に対する再勧誘の禁止
�Ｃ把蠹�判断を提供しての勧誘の禁止
▼広告規制
手数料やリスクなどについての表示を義務づけられた。
▼書面の交付義務
契約締結前、取引成立、証拠金受領時にそれぞれ書面の交付が義務づけられた。
▼外務員が登録制となった。
▼業者は登録制となり、金融庁の監督下に置かれるようになった。
▼以下の禁止行為が設けられた。
�”埔契全�誘の禁止
��契約をしない旨の意思表示をした人に対する再勧誘の禁止
�Ｃ把蠹�判断を提供しての勧誘の禁止
▼広告規制
手数料やリスクなどについての表示を義務づけられた。
▼書面の交付義務
契約締結前、取引成立、証拠金受領時にそれぞれ書面の交付が義務づけられた。
▼外務員が登録制となった。
円相場（えんそうば）は、円に対する外貨の相対的価値（為替レート）のこと。通常は、外貨1単位に相当する円貨額で表示する。（通貨や市場によっては別の慣行もある。）
特に米ドルやユーロ、英ポンドとの比較によって示され、その中でも米ドルに対しての「円の相対的価値」を示すことが多い。
▼概要
国際市場において、日本の通貨である円の相対的価値が、何らかの意味で基準とみなされる水準よりも高い状態を「円高」、逆に低い水準であるとき「円安」という。
分かりやすく言えば、今まで1ドル120円だったが、1ドル115円になった場合には、円高になる。つまり、より少額の「円」で、1ドルと交換できるようになる訳である（同じ円貨額でより多くのドルを買えるようになったと考えると、通貨価値が上がったということが理解されやすいであろう）。
▼円高
2006年現在、110円以下になった時には、明確に円高という。
円高の際には、日経平均株価は急落することが多い。
また、輸出産業の業績が悪化し、輸入産業の業績が好調となる。
▽輸入する時には、今までより安く仕入れる事ができるので、コストが削減できる。
▽輸出する時には、円が高いために買ってもらいにくくなるため、利益が減少する。
▼円安
2006年現在、120円以上になった時には、明確に円安という。
円安においては、日経平均株価は急騰することが多い。
また、輸入産業の業績が悪化し、輸出産業の業績が好調となる。
▽輸入する時には、今までより高く仕入れなくてはならないので、コストが余計にかかる。
▽輸出する時には、円が割安なので買ってもらいやすくなり、利益が増大する。
特に米ドルやユーロ、英ポンドとの比較によって示され、その中でも米ドルに対しての「円の相対的価値」を示すことが多い。
▼概要
国際市場において、日本の通貨である円の相対的価値が、何らかの意味で基準とみなされる水準よりも高い状態を「円高」、逆に低い水準であるとき「円安」という。
分かりやすく言えば、今まで1ドル120円だったが、1ドル115円になった場合には、円高になる。つまり、より少額の「円」で、1ドルと交換できるようになる訳である（同じ円貨額でより多くのドルを買えるようになったと考えると、通貨価値が上がったということが理解されやすいであろう）。
▼円高
2006年現在、110円以下になった時には、明確に円高という。
円高の際には、日経平均株価は急落することが多い。
また、輸出産業の業績が悪化し、輸入産業の業績が好調となる。
▽輸入する時には、今までより安く仕入れる事ができるので、コストが削減できる。
▽輸出する時には、円が高いために買ってもらいにくくなるため、利益が減少する。
▼円安
2006年現在、120円以上になった時には、明確に円安という。
円安においては、日経平均株価は急騰することが多い。
また、輸入産業の業績が悪化し、輸出産業の業績が好調となる。
▽輸入する時には、今までより高く仕入れなくてはならないので、コストが余計にかかる。
▽輸出する時には、円が割安なので買ってもらいやすくなり、利益が増大する。
東京外国為替市場（とうきょうがいこくかわせしじょう）は、東京における外国通貨の売買の場である。東京証券取引所のような特定の場所があるわけではない。外国為替ブローカーおよび日本の外国為替会計の代理人である日本銀行がその場で外国為替の売買を行うものである。
▼沿革
1949年4月-1ドル=360円の為替相場が設定
1952年7月1日-東京外国為替市場がオープン
1963年4月22日-為替変動幅0.75%に拡大、平衡操作導入
1963年10月1日-上田短資、外国為替仲介業務開始
1968年2月6日-円転換規制実施
1971年8月15日-ニクソンショック、金ドル交換停止
1971年12月18日-スミソニアン合意、1ドル=308円
1972年4月17日-東京ドルコール市場発足
1973年2月14日-円を変動相場制に移行
1973年3月10日-東京外国為替市場、土曜休日制実施
1973年10月17日-第一次石油ショック
1978年7月24日-東京市場でドル=200円割れ、199円10銭
1980年4月1日-東京市場での為替取引をファームオーダー制に変更
1984年4月1日-対顧客先物取引の実需原則撤廃
1984年7月2日-円ドル為替以外の通貨の銀行間直接取引(DD)開始
1984年8月1日-円ドル為替以外の通貨の国際間取引仲介(IB)開始
1985年2月1日-円ドル為替取引のDD及びIB取引開始
1985年11月1日-上田ハーロー、業務開始 *[上田ハーロー]
1986年12月1日-東京オフショア市場(JOM)発足
1994年6月27日-東京市場で1ドル=100円割れ、99円50銭
1994年12月21日-東京市場、市場取引時間制撤廃
1995年4月19日-東京市場、円最高値、79円75銭
1998年4月1日-「外国為替及び外国貿易法」施行
▼沿革
1949年4月-1ドル=360円の為替相場が設定
1952年7月1日-東京外国為替市場がオープン
1963年4月22日-為替変動幅0.75%に拡大、平衡操作導入
1963年10月1日-上田短資、外国為替仲介業務開始
1968年2月6日-円転換規制実施
1971年8月15日-ニクソンショック、金ドル交換停止
1971年12月18日-スミソニアン合意、1ドル=308円
1972年4月17日-東京ドルコール市場発足
1973年2月14日-円を変動相場制に移行
1973年3月10日-東京外国為替市場、土曜休日制実施
1973年10月17日-第一次石油ショック
1978年7月24日-東京市場でドル=200円割れ、199円10銭
1980年4月1日-東京市場での為替取引をファームオーダー制に変更
1984年4月1日-対顧客先物取引の実需原則撤廃
1984年7月2日-円ドル為替以外の通貨の銀行間直接取引(DD)開始
1984年8月1日-円ドル為替以外の通貨の国際間取引仲介(IB)開始
1985年2月1日-円ドル為替取引のDD及びIB取引開始
1985年11月1日-上田ハーロー、業務開始 *[上田ハーロー]
1986年12月1日-東京オフショア市場(JOM)発足
1994年6月27日-東京市場で1ドル=100円割れ、99円50銭
1994年12月21日-東京市場、市場取引時間制撤廃
1995年4月19日-東京市場、円最高値、79円75銭
1998年4月1日-「外国為替及び外国貿易法」施行
外国為替市場（がいこくかわせしじょう）とは、外国為替取引が行われる場の総称。外為市場（がいためしじょう）と略称することもある。
外国為替市場は、広義に解すれば外国為替銀行としての対顧客市場も含まれるが、一般にはより狭義に為替銀行間取引が行われる場を指す。為替銀行の顧客には、商品の輸出入を行う貿易業者を中心に、運賃、保険料、利子・配当金、海外旅行費用などの経常的経済取引や、対外証券投資、対外直接投資、対外貸付け・借入れなど資本取引を行う者がある。外国貨幣の交換を行う両替商も為替銀行の顧客である。為替銀行は、こうした対顧客取引によって生じた外国為替の持高や資金の過不足を調整するため、相互に外国為替の売買を行う。この為替銀行間の取引を銀行間取引といい、その市場を銀行間市場（インターバンク市場）という。銀行間市場における取引には、外国為替ブローカー経由で行われるものと、為替銀行が相互に直接取引を行う直取引とがあるが、後者は相互に満足する出合いが限られるため、外国為替ブローカー経由取引が圧倒的に多い。銀行間取引は、一地域の市場内にとどまらず、広く他の地域あるいは外国の市場においても本支店または外国の取引銀行を通じて活発に行われる。銀行間市場には、政府・中央銀行も参加する。これは、特定の政策目的をもって為替相場に影響を与えるために行われ、この取引は市場介入と呼ばれる。
銀行間取引を大別すると、直物取引、先物取引およびスワップ取引に分かれる。直物取引は、取引の対価の受渡しが原則として取引日の翌々営業日（2営業日目）に行われるものである。先物取引は、対価の受渡しが将来の特定日に行われる取引であるが、通常直物取引の受渡し日を基準にして1ヵ月や6ヵ月などの月単位で区切った確定日を受渡し日としている（順月確定日渡し条件）。スワップ取引は、直物取引とその反対方向の先物取引、または受渡し日が異なる相互に反対方向の二つの先物取引を同時に同額、同一の相手方と行うものである。
銀行間市場で成り立つ為替相場は、為替銀行の対顧客相場の基準となるが、貿易業者などはこの対顧客相場をいわば与件としてさまざまな対外取引を行い、そこから生じた外国為替の需給が再び銀行間相場に反映される。銀行間市場は、当事者が毎日特定の場所に集合して外国為替の売買を行う取引所がある場合（ドイツ、イタリア、フランスなど) と、電話・ファックス・電子的媒体（コンピューター回線など）で個々に行う取引を総合した抽象的な場を指す場合（ニューヨーク、ロンドン、東京など）に分かれる。取引所がある国々の銀行間市場でも、取引所取引以外の銀行間取引が活発に行われている。取引所取引で成立する為替相場は、通常為替銀行の小口の対顧客取引の基準相場となる。
外国為替市場は、広義に解すれば外国為替銀行としての対顧客市場も含まれるが、一般にはより狭義に為替銀行間取引が行われる場を指す。為替銀行の顧客には、商品の輸出入を行う貿易業者を中心に、運賃、保険料、利子・配当金、海外旅行費用などの経常的経済取引や、対外証券投資、対外直接投資、対外貸付け・借入れなど資本取引を行う者がある。外国貨幣の交換を行う両替商も為替銀行の顧客である。為替銀行は、こうした対顧客取引によって生じた外国為替の持高や資金の過不足を調整するため、相互に外国為替の売買を行う。この為替銀行間の取引を銀行間取引といい、その市場を銀行間市場（インターバンク市場）という。銀行間市場における取引には、外国為替ブローカー経由で行われるものと、為替銀行が相互に直接取引を行う直取引とがあるが、後者は相互に満足する出合いが限られるため、外国為替ブローカー経由取引が圧倒的に多い。銀行間取引は、一地域の市場内にとどまらず、広く他の地域あるいは外国の市場においても本支店または外国の取引銀行を通じて活発に行われる。銀行間市場には、政府・中央銀行も参加する。これは、特定の政策目的をもって為替相場に影響を与えるために行われ、この取引は市場介入と呼ばれる。
銀行間取引を大別すると、直物取引、先物取引およびスワップ取引に分かれる。直物取引は、取引の対価の受渡しが原則として取引日の翌々営業日（2営業日目）に行われるものである。先物取引は、対価の受渡しが将来の特定日に行われる取引であるが、通常直物取引の受渡し日を基準にして1ヵ月や6ヵ月などの月単位で区切った確定日を受渡し日としている（順月確定日渡し条件）。スワップ取引は、直物取引とその反対方向の先物取引、または受渡し日が異なる相互に反対方向の二つの先物取引を同時に同額、同一の相手方と行うものである。
銀行間市場で成り立つ為替相場は、為替銀行の対顧客相場の基準となるが、貿易業者などはこの対顧客相場をいわば与件としてさまざまな対外取引を行い、そこから生じた外国為替の需給が再び銀行間相場に反映される。銀行間市場は、当事者が毎日特定の場所に集合して外国為替の売買を行う取引所がある場合（ドイツ、イタリア、フランスなど) と、電話・ファックス・電子的媒体（コンピューター回線など）で個々に行う取引を総合した抽象的な場を指す場合（ニューヨーク、ロンドン、東京など）に分かれる。取引所がある国々の銀行間市場でも、取引所取引以外の銀行間取引が活発に行われている。取引所取引で成立する為替相場は、通常為替銀行の小口の対顧客取引の基準相場となる。
外国為替（がいこくかわせ）とは、通貨を異にする国際間の貸借関係を、現金を直接輸送することなく、為替手形や送金小切手などの信用手段によって決済する方法をいう。
▼概要
外国為替の取引では、必然的に「自国通貨と外国通貨とを交換する」こととなり、その交換比率、すなわち外国為替相場が成立することになる。狭い意味では、外国為替の手段である具体的な外国為替手形や送金小切手のことを指したり、外国為替相場のことを指すこともある。
また、（やや本来の用法を逸脱するが、）銀行の外国為替業務と言った場合、外国為替相場が関わる外貨現金との両替業務（外貨現金の直接輸送があることが前提）や、外貨預金に関わる業務（国際間の貸借関係を必ずしも前提としない）を含めることが多い。「外為（がいため）」と略称で呼ばれることも多い。
▼概要
外国為替の取引では、必然的に「自国通貨と外国通貨とを交換する」こととなり、その交換比率、すなわち外国為替相場が成立することになる。狭い意味では、外国為替の手段である具体的な外国為替手形や送金小切手のことを指したり、外国為替相場のことを指すこともある。
また、（やや本来の用法を逸脱するが、）銀行の外国為替業務と言った場合、外国為替相場が関わる外貨現金との両替業務（外貨現金の直接輸送があることが前提）や、外貨預金に関わる業務（国際間の貸借関係を必ずしも前提としない）を含めることが多い。「外為（がいため）」と略称で呼ばれることも多い。
かつて日本においては、対外為替取引きは許可を受けた場合のみ許されるという閉鎖的な為替取引きであったが、昭和54年に法律が大きく改正され、外国為替、外国貿易その他の対外取引が自由に行われることを基本とし、対外取引に対し必要最小限の管理又は調整を行うことにより、対外取引の正常な発展、国際収支の均衡及び通貨の安定を図ることが目的とされることとなった（外国為替及び外国貿易法第1条）。その結果、支払等や資本取引等が原則として自由とされ、例外的な場合に財務大臣の許可を受けなければならないとしている（外国為替及び外国貿易法第16条〜第25条の2）。
外国為替資金特別会計法第1条により、政府の行う外国為替等（外国為替及び外国貿易法（昭和24年法律第228号）第６条第１項に規定する対外支払手段及び外貨証券並びに外貨債権（外国において又は外貨をもつて支払を受けることができる債権をいう。）並びに特別引出権（国際通貨基金協定第15条に規定する特別引出権をいう。）並びに対外支払の決済上必要な金銀地金をいう。）の売買（国際通貨基金及び国際復興開発銀行への加盟に伴う措置に関する法律（昭和27年法律第191号）第17条の規定による取引を含む。）及びこれに伴う取引（国際通貨基金とのその他の取引を含む。）を円滑にするために外国為替資金を置き、その運営に関する経理を一般会計と区分して特別に行うため、特別会計が設置されている。
外国為替資金特別会計法第1条により、政府の行う外国為替等（外国為替及び外国貿易法（昭和24年法律第228号）第６条第１項に規定する対外支払手段及び外貨証券並びに外貨債権（外国において又は外貨をもつて支払を受けることができる債権をいう。）並びに特別引出権（国際通貨基金協定第15条に規定する特別引出権をいう。）並びに対外支払の決済上必要な金銀地金をいう。）の売買（国際通貨基金及び国際復興開発銀行への加盟に伴う措置に関する法律（昭和27年法律第191号）第17条の規定による取引を含む。）及びこれに伴う取引（国際通貨基金とのその他の取引を含む。）を円滑にするために外国為替資金を置き、その運営に関する経理を一般会計と区分して特別に行うため、特別会計が設置されている。
為替（かわせ）とは、手形や小切手、郵便為替、銀行振込などによって金銭を決済する方法である。遠隔地への送金手段として、現金を直接送付する場合のリスクを避けるために用いられる。特に輸出入をする際に用いられている。
日本では江戸時代の大坂を中心に為替（手形）による取引が発達して、当時の世界ではもっとも優れた送金システムを築き上げた。
主に次の2種類に分けられる。
▼内国為替
金融機関が、国内の遠隔地で行われる債権・債務の決済を、現金の移送を行わずに決済する方法。
▼外国為替
通貨を異にする国際間の貸借関係を、現金を直接輸送することなく、為替手形や送金小切手などの信用手段によって決済する方法。
また、外国為替を利用した金融派生商品に「外国為替証拠金取引」がある。
日本では江戸時代の大坂を中心に為替（手形）による取引が発達して、当時の世界ではもっとも優れた送金システムを築き上げた。
主に次の2種類に分けられる。
▼内国為替
金融機関が、国内の遠隔地で行われる債権・債務の決済を、現金の移送を行わずに決済する方法。
▼外国為替
通貨を異にする国際間の貸借関係を、現金を直接輸送することなく、為替手形や送金小切手などの信用手段によって決済する方法。
また、外国為替を利用した金融派生商品に「外国為替証拠金取引」がある。
日本で最古の為替の仕組みは室町時代の大和国吉野で多額の金銭を持って山道を行くリスクを避けるために考えられ、寛永年間に江戸幕府の公認を受けた制度であるとされている。吉野には大坂などの周辺地域の商人も出入しており、大坂商人の為替はこれを参照したとする説もある。
江戸時代の日本では、政治・消費都市である江戸と経済的中心である大坂（更に商工業が発展した都・京都を加える場合もある）の間で商品の流通が盛んになった。それは多額かつ恒常的な貨幣流通の需要を生じさせるとともに、支払手段としての貨幣機能の発展、信用取引の発展を促して、両替商あるいは大都市それぞれに店舗を持つ大商人を仲介とした為替取引を発達させた。
例えば、江戸の住人・「甲」が金100両を大坂在住の「乙」に送金する場合、江戸の両替商「丙」に100両を預けて、「丙」は代わりに為替手形と置手形の2通を作成して「甲」に渡す。「甲」は為替手形のみを「乙」に渡して、置手形は保管する。「乙」は為替手形の裏側に裏書を行った後に「丙」によって指定された大坂の「丁」（「丙」の支店あるいは取引先である事が多い）に為替手形を渡して金100両を受け取る。その後、「丁」は「丙」に返送して、「乙」の裏書を証拠として「甲」から置手形を取り戻した。この他にも両替商間で予め一定額限度で相手側からの支払要請の受理を保証する事を約束しあった空置手形や、予め両替商に預け入れている事を示す預金証書である預り手形や預金者が預金先である両替商に対して振り出す振手形などが存在し、最終的には「丙」と「丁」の間における相互の手形の差引及び相殺によって処理した。
特に江戸・大阪間では消費都市である江戸の商人達からの支払のための手形と商業都市である大坂からの江戸幕府の大坂城御金蔵や諸藩の蔵屋敷における米や物産の売却代金を幕府中枢及び諸藩の江戸屋敷に御用両替商を通じて送金するための手形（幕府ではこれを「公金（江戸）為替」と称した）が行き交っており、大坂の両替商は幕府や諸藩から依頼された送金用の金銭で江戸から流れてきた江戸からの支払用の手形（下為替）を買い入れて（国内為替市場の形成）、江戸の両替商に送り、江戸の両替商はそれを江戸の商人達から取り立ててその代金を大坂の両替商に代わって幕府や諸藩に納付していた。
こうした手形のやり取りが両替商達の信用力を高めて行くとともに、集められた資金は投資や貸付資金などにも流用されて、日本の近代資本主義の成立に欠かせない信用機関の発展と都市商業資本の集積に貢献したとする見方が強い。それだけに江戸幕府崩壊と廃藩置県に伴う、経済構造の変化は為替に対する信用不安を生み出す可能性が出てきた。このため、明治政府は遅々として進まない商法典制定の中でいち早く手形・為替関連法を整備するとともに、国立銀行の設置などの金融政策を取っていく事になった。
江戸時代の日本では、政治・消費都市である江戸と経済的中心である大坂（更に商工業が発展した都・京都を加える場合もある）の間で商品の流通が盛んになった。それは多額かつ恒常的な貨幣流通の需要を生じさせるとともに、支払手段としての貨幣機能の発展、信用取引の発展を促して、両替商あるいは大都市それぞれに店舗を持つ大商人を仲介とした為替取引を発達させた。
例えば、江戸の住人・「甲」が金100両を大坂在住の「乙」に送金する場合、江戸の両替商「丙」に100両を預けて、「丙」は代わりに為替手形と置手形の2通を作成して「甲」に渡す。「甲」は為替手形のみを「乙」に渡して、置手形は保管する。「乙」は為替手形の裏側に裏書を行った後に「丙」によって指定された大坂の「丁」（「丙」の支店あるいは取引先である事が多い）に為替手形を渡して金100両を受け取る。その後、「丁」は「丙」に返送して、「乙」の裏書を証拠として「甲」から置手形を取り戻した。この他にも両替商間で予め一定額限度で相手側からの支払要請の受理を保証する事を約束しあった空置手形や、予め両替商に預け入れている事を示す預金証書である預り手形や預金者が預金先である両替商に対して振り出す振手形などが存在し、最終的には「丙」と「丁」の間における相互の手形の差引及び相殺によって処理した。
特に江戸・大阪間では消費都市である江戸の商人達からの支払のための手形と商業都市である大坂からの江戸幕府の大坂城御金蔵や諸藩の蔵屋敷における米や物産の売却代金を幕府中枢及び諸藩の江戸屋敷に御用両替商を通じて送金するための手形（幕府ではこれを「公金（江戸）為替」と称した）が行き交っており、大坂の両替商は幕府や諸藩から依頼された送金用の金銭で江戸から流れてきた江戸からの支払用の手形（下為替）を買い入れて（国内為替市場の形成）、江戸の両替商に送り、江戸の両替商はそれを江戸の商人達から取り立ててその代金を大坂の両替商に代わって幕府や諸藩に納付していた。
こうした手形のやり取りが両替商達の信用力を高めて行くとともに、集められた資金は投資や貸付資金などにも流用されて、日本の近代資本主義の成立に欠かせない信用機関の発展と都市商業資本の集積に貢献したとする見方が強い。それだけに江戸幕府崩壊と廃藩置県に伴う、経済構造の変化は為替に対する信用不安を生み出す可能性が出てきた。このため、明治政府は遅々として進まない商法典制定の中でいち早く手形・為替関連法を整備するとともに、国立銀行の設置などの金融政策を取っていく事になった。
中世の為替取引には今日の鋳貨同士による両替に相当する小口為替（petty exchange）とそこから派生した証券を仲介とする証書為替（exchange by bills）が存在した。今日の為替取引の原型は後者にあたる。13世紀の北イタリアの都市で両替に伴う貨幣運搬の危険性を避けるために公証人を間に立てて支払いを取り決めた公正証書を作成させたのが始まりとされている（※）。
この仕組みが促進させたのは当時の教会と大商人たちである。前者はローマ教皇が10の1税を徴収するために行われたもので、各キリスト教国で徴収事務を扱った両替商がその税収を原資としてローマやイタリア各地にある法王庁御用の両替商や大商人の為に物資を販売し、その売掛金の代金受け取りを約束した公正証書を法王庁に送り、法王庁が御用商人から売掛金を回収する事で税収相当の金銭を得ていた。後者は代金支払いのためにシャンパーニュの大市などの大市を確定日として振り出された手形を振出人からの商品購入希望者が購入して大市当日において振出人からの商品購入の代金の代わりに手形を提示して相殺して商品を入手した。やがて後者は15世紀頃に従来の持参人支払いの公正証書から現在の為替手形の形式に変わっていく事になる。
※…古代バビロニアや古代エジプト、8世紀のイスラム帝国にも為替手形は存在したと言う説もある。ただし、今日の為替の仕組みに直接繋がる可能性は低く、たとえ実在するとしても起源とするのには不適切だとするのが一般的である。
この仕組みが促進させたのは当時の教会と大商人たちである。前者はローマ教皇が10の1税を徴収するために行われたもので、各キリスト教国で徴収事務を扱った両替商がその税収を原資としてローマやイタリア各地にある法王庁御用の両替商や大商人の為に物資を販売し、その売掛金の代金受け取りを約束した公正証書を法王庁に送り、法王庁が御用商人から売掛金を回収する事で税収相当の金銭を得ていた。後者は代金支払いのためにシャンパーニュの大市などの大市を確定日として振り出された手形を振出人からの商品購入希望者が購入して大市当日において振出人からの商品購入の代金の代わりに手形を提示して相殺して商品を入手した。やがて後者は15世紀頃に従来の持参人支払いの公正証書から現在の為替手形の形式に変わっていく事になる。
※…古代バビロニアや古代エジプト、8世紀のイスラム帝国にも為替手形は存在したと言う説もある。ただし、今日の為替の仕組みに直接繋がる可能性は低く、たとえ実在するとしても起源とするのには不適切だとするのが一般的である。
為替は本来商取引に伴う貨幣運搬のリスクと流通経費の発生を避けるために同一（あるいは近隣）地域内の代金決済に振り替えるものである。この関係の発生の仕組みを代金受け取り（あるいは相殺する）権利の売買と看做すか、一定期日に返済を行う事を前提とする一種の利息（為替の売買の際に発生する差益が利息であるとする）を伴う信用貸付であるのかが中世以来ずっと議論されてきた。
利息を伴った貸付を禁じる一方で為替の運用で資金の安定供給を得ていた法王庁の立場の影響を受けているヨーロッパ大陸では前者を支持する意見が強く、宗教改革や重商主義でこれらの国々と競ってきたイギリスでは後者の意見が強い。この論争はマルクス経済学の影響で日本にも伝えられ、戦後のマルクス経済学者間で激しい論争が行われたと言う。
利息を伴った貸付を禁じる一方で為替の運用で資金の安定供給を得ていた法王庁の立場の影響を受けているヨーロッパ大陸では前者を支持する意見が強く、宗教改革や重商主義でこれらの国々と競ってきたイギリスでは後者の意見が強い。この論争はマルクス経済学の影響で日本にも伝えられ、戦後のマルクス経済学者間で激しい論争が行われたと言う。
外国為替はその性格上から、いくつかの区分ができます。
【買為替と売為替】
買為替というのは、銀行が顧客の持つ対外債権を、国内通貨（円）と引き換えに買い入れる取引のことをいいます。これは輸出に付随するものです。売為替は逆で、銀行が自己の持つ対外債権を国内通貨（円）と引き換えに、売却する取引のことです。
【並為替（送金為替）と逆為替（取立為替）】
並為替は送金為替とも呼ばれます。お金を支払う人（債務者）が銀行に依頼して、お金を受け取る人へ送金する方法です。お金は依頼人から銀行を経て、受取人へと渡ります。 反対に、逆為替（取立為替）というのはお金を受け取る立場の人（債権者）が、銀行に依頼してお金を支払う立場の人（債務者）からお金を取り立てる方法です。お金の流れは債権者（依頼人）が銀行から取り立て、取り立てられた銀行は支払う人から取り立てることになります。通常の輸出取引などで起こる為替がこれに当たります。
【買為替と売為替】
買為替というのは、銀行が顧客の持つ対外債権を、国内通貨（円）と引き換えに買い入れる取引のことをいいます。これは輸出に付随するものです。売為替は逆で、銀行が自己の持つ対外債権を国内通貨（円）と引き換えに、売却する取引のことです。
【並為替（送金為替）と逆為替（取立為替）】
並為替は送金為替とも呼ばれます。お金を支払う人（債務者）が銀行に依頼して、お金を受け取る人へ送金する方法です。お金は依頼人から銀行を経て、受取人へと渡ります。 反対に、逆為替（取立為替）というのはお金を受け取る立場の人（債権者）が、銀行に依頼してお金を支払う立場の人（債務者）からお金を取り立てる方法です。お金の流れは債権者（依頼人）が銀行から取り立て、取り立てられた銀行は支払う人から取り立てることになります。通常の輸出取引などで起こる為替がこれに当たります。
ＦＸ（外国為替証拠金取引）の歴史は浅く、1998年4月の「外為法」の改正によりスタートしました。
その改正内容とは、市場開放の流れを受けそれまでは銀行が独占していた外国為替業務を自由化し、誰でも自由に為替の取引を行う事を可能としたものです。
ＦＸ（外国為替証拠金取引）は、インターバンク市場で行われている取引単位である「１００万ドル」の外国為替取引を、一般の投資家にも参加しやすいように小口化したものです。
具体的には、
取引単位を通常「１万ドル」に小口化しています。
ＦＸ（外国為替証拠金取引）は、担保資金（証拠金）を取引業者に預けて少ない資金でも取引を可能にした金融商品です。
その改正内容とは、市場開放の流れを受けそれまでは銀行が独占していた外国為替業務を自由化し、誰でも自由に為替の取引を行う事を可能としたものです。
ＦＸ（外国為替証拠金取引）は、インターバンク市場で行われている取引単位である「１００万ドル」の外国為替取引を、一般の投資家にも参加しやすいように小口化したものです。
具体的には、
取引単位を通常「１万ドル」に小口化しています。
ＦＸ（外国為替証拠金取引）は、担保資金（証拠金）を取引業者に預けて少ない資金でも取引を可能にした金融商品です。
今回は、ＦＸ（外国為替証拠金取引）のデメリットについてお話します。
●レバレッジ効果による損失の拡大
ＦＸ（外国為替証拠金取引）は、大きなレバレッジをかけられる為、リターンも高額ですがその反面損失も大きくなります。
例えば、以下の条件ケースを当てはめると
・レバレッジ（１０倍）
・１米ドル＝１００円
・
●レバレッジ効果による損失の拡大
ＦＸ（外国為替証拠金取引）は、大きなレバレッジをかけられる為、リターンも高額ですがその反面損失も大きくなります。
例えば、以下の条件ケースを当てはめると
・レバレッジ（１０倍）
・１米ドル＝１００円
・